تله P/E در بازار بورس

سلام. تله P/E در بازار بورس چیه? و چطوری ما در دام P/E فیک بازار بورس نیفتیم . داستان چیه دوستان؟

این نمادی که اینجا میبینید نماد پتروشیمی زاگرس هستش. در حال حاضر P/E ۱۲/۳ هست. EPS ۸۷۵ تومن هست. و P/E خب ۱۲ است. اگر بریم به سابقه این سهم نگاه بکنیم سابقه اش تو این محدوده های قیمتی اینجاها رو قیمت ۳۲ هزار تومنه. مهر سال سال قبل هم P/E بود تقریباً ۱۱ خورده‌ای یعنی ۲۹۰۰ تومن سود داشت زاگرس. و ۳۱ و ۳۲ هزار تومن قیمتش بود. P/E ۱۱ خورده‌ای بود. بعد از این گزارش P/E ۱۱ سهم از اون اوج قله خود تا الان نزدیک به ۶۶ درصد نزول کرده، یعنی چی؟ یعنی اینکه ما از اینجایی که الان هستیم از قیمت ده هزار تومن هم باز هم بازم باید نزول برای سهم زاگرس ببینیم. هم باید چند تا نکته رو بدونیم و بعد تصمیم گیری کنیم.

یکی اینکه سهم زاگرس توی این برهه از زمان یعنی تقریباً در مهر و آبان و آذر سال ۱۴۰۰ اتفاقی که براش افتاده این بود که دولت بودجه‌ی سال ۱۴۰۱ رو منتشر کرد. توی بودجه ۱۴۰۱ مواد اولیه پتروشیمی‌های مثل زاگرس که گاز طبیعی محسوب میشه. و ما بهشون خوراک میگیم. یا اصطلاحاً بهشون میگیم قیمت خوراکی یا نرخ خوراک تو بودجه سال ۱۴۰۱ یک رشد خیلی زیاد داشت. و نرخ خوراک رسید نزدیک به ۵ هزار تومن. و البته قبل از اون هم خیلی بالا ترم بود حالا کاری به این‌ها نداریم. خلاصه باعث شد که این سودی که ۲۹۰۰ تومن بود برای سهم زاگرس دیگه تکرار نشه .سود ۲۹۰۰ تومنی زاگرس در مهر ۱۴۰۰ یک سود واقعی نبود. یعنی EPS که ما داشتیم و P/E ۱۱/۵ که دیدیم یکP/E واقعی نبود. P/E آینده سهم با در نظر گرفتن مفروضات P/E های خیلی خیلی بیشتری بود. و بعد از اونکه اتفاقات افتاد سهم زاگرس نزول کرد رسیده به اینجا.

حالا آیا از اینجا باید انتظار نزول داشته باشیم؟ چند تا نزول در رابطه با امروز سهم وجود داره که میخوام بهتون بگم. امروز گزارش‌های سهم زاگرس منتشر شد دو سه ساعت قبل منتشر شد .سهم زاگرس در سه ماهه اول هزار و چهارصد و یک به ازای هر سهمش چهارصد و پنجاه و هفت تومن سود ساخته. این به ازاء هر سهمشه. و اگر این سودی که چهارصد و پنجاه تومنی که ما داریم اینجا میبینیم تعمیمش بدیم به سه فصل بعدی. یا کل سال ۱۴۰۱. یعنی مثلاً فرض بگیریم که در سه تا سه ماه بعدی تابستان پاییز و زمستان ۱۴۰۰ به ازاء هر سهمش ۴۵۰ تومن بسازه. ما انتظار داریم پایان سال ۱۸۰۰ تومن این سهم سود بسازه. فرض بگیریم که مفروضات همینی که الان هست باشه. حالا اگر سهم بخواد ۱۸۰۰ تومن بسازه و در سال ۱۴۰۰ تا سال آینده ۱۸۰۰ تومن سود بسازه. میتونیم بگیم P/E تحلیلی یا P/E آینده سهم میشه نزدیک به ۶. و این چیزی که تحت عنوان ۱۲ میبینیم. این P/E گذشته سهم هست. بهش میگن اصطلاحاً P/E TTM، دوازده ماه گذشته یا چهار فصل گذشته. میخوام بهتون بگم که P/E های تابلو معاملات رو سعی کنید خودتون تحلیل کنید.

من هدفم این نیست که سهم زاگرس رو تحلیل بکنم. یعنی اصلاً وارد تحلیل زاگرس نمیشم. اگر بخوایم تحلیل زاگرس رو انجام بدی شما باید بتونی نرخ خوراک تو بودجه سال ۱۴۰۱ تا حد پیش بینی کنی تو ۱۴۰۲ .ببخشید قیمت جهانی متانول رو بفهمی. نرخ دلار نیما متوجه بشی. این پارامترها رو بگذاری توی اصطلاحاً سود آوری سهم زاگرس و براش تحلیل انجام بدی.

و من هدفم این نیست و من البته اگر سهمی هم اصطلاحاً EPS خوبی یا اصطلاحاً سود خوبی در دوره‌ها میسازه باید بری نگاه کنی ببینی این اصطلاحاً عملیاتی هست. غیر عملیاتی هست. اصطلحا همه رو دربیاری و بعد تصمیم گیری کنی. من هدفم این هست که بدونید که آقا P/E هایی که در تابلو معاملات هستند. میتونن P/E های غلطی باشند. یعنی یک دوره‌ در مهر ۱۴۰۰ ما P/E یازده و نیم داشتیم. بعدش سهم زاگرس شصت درصد نزول کرده. و الان یک P/E داریم نزدیک به ۱۲. ولی ممکنه که این سهم P/E ۶ باشه ۵ و خروده ای باشه .حتی ممکنه بیشتر شه حتی ممکنه کمتر شه.

میخوام بهتون بگم که سعی کنید بنیادی رو متوجه بشید و تو تحلیل هاتون استفاده کنید. و اگر به نمودار سهم زاگرس باز برگردیم مثلاً تکنیکال ما نگاه میکنیم اینجا میبینیم که یک واگرایی توی سهم وجود داره. سهم از نظر اندیکاتور RSI به اشباع فروش رسیده. ولی نمیدونیم کجا بخریم. حالا اگر تکنیکال رو با بنیادی ترکیبش کنیم. بیایم حالا بنیادی به سهم نگاه کنیم نمودار بلند مدت به سهم نگاه کنیم. حالا میتونیم تا حدی ارزندگی رو حساب بکنیم. و باهاش تصمیم بگیریم بازم تأکید میکنم این چیزی که اینجا گفتم تحلیل نیست. سیگنال خرید هم نیست. فقط خواستم به عنوان یک نمونه که P/E های بازار میتونه P/E واقعی نباشه .براتون بررسی بکنم و ازتون بخوام که تو تحلیل هاتون وزن بیشتری به تحلیل بنیادی بدید.

به نظر من در بازار سرمایه وزن تحلیل بنیادی بالای ۵۰٪ است. و بر عکس اینکه که خیلی‌ها میگن تکنیکالی تو بازار خرید و فروش میکنن تکنیکال خیلی خوبه. من مدرس تکنیکال هم هستم اما اگر بنیادی ندونی و صرف تکنیکال بخوای تو بازار معامله بکنی بیشتر یک نوسان‌گیر میتونی باقی بمونی .کسی نمیشه که بتونه ارزش‌ها رو در بازار بورس بخره. من خودم به تقریباً ۷ الی ۸ الی ۱۰ معامله‌گر برتر دنیا که نگاه میکردم. به سرمایه‌گذاران بزرگ دنیا نگاه میکردم. همشون کسانی بودن که تو بازار ارزش تولید میکردن.

میخوام بهتون بگم هر تحلیلی که دارید کار میکنید. کنارش بنیادی رو هم سعی کنید یادبگیرید. اگر دوست داشتید بنیادی رویاد بگیرید تو سایت مدرسه بورس هست توی نزدیک به ۴۵ ساعت ما اومدیم صورت‌های مالی رو گفتیم. اقتصاد رو توضیح دادیم.صنایع بورسی رو توضیح دادیم. بودجه رو گفتیم و همه موارد رو به دوستان توضیح دادیم. کسی اگر بخواد این دوره رو تهیه بکنه ببینه میتونم بگم که یک تحلیل گر میتونه بشه. که خیلی از شرکت های بورسی ما رو میتونه تحلیل بکنه. امیدوارم این ویدیو براتون مفید بوده باشه اگر شما هم سهمی میشناسید که پ بر ای روی تابلو واقعی نیست تو کامنت ها بنویسید ما هم یک نمونه رو بررسی میکنیم.